2025年，财险行业的核心关键词仍是“降本增效”。这一变化的背后，是非车险“报行合一”，叠加车险费用刚性约束等形成的政策合力，倒逼行业从拼规模、拼费用转向强管控、提效益。
作为财险业风向标，人保财险、平安产险、太保产险披露的年报数据显示，2025年，财险“老三家”实现原保险保费收入11004.44亿元，同比增长3.71%；合计实现净利润651.92亿元，同比增长17.28%。与此同时，三家公司综合成本率全面优化，新能源车险经营韧性不断提升，非车险业务告别高费用粗放式扩张，盈利能力逐步修复。
承保利润同比大幅增长
2025年，财险行业整体增速有所放缓，原保险保费收入14703亿元，同比增长2.6%。财险“老三家”凭借规模优势与成本管控能力，实现原保险保费收入11004.44亿元，同比增长3.71%，占行业总保费超七成，显著跑赢市场大盘。
年报显示，2025年，人保财险原保险保费收入5557.77亿元，同比增长3.3%，稳居行业首位；平安产险原保险保费收入3431.68亿元，同比增长6.6%，增速领跑；太保产险原保险保费收入2014.99亿元，同比微增0.1%。
在成本管控方面，财险“老三家”通过精细化管理、加强渠道成本管控，均将综合成本率控制在99%以下，展现出强劲的经营韧性。2025年，太保产险综合成本率为97.5%，同比下降1.1个百分点；人保财险综合成本率为97.6%，同比下降0.9个百分点；平安产险综合成本率为98.3%，同比下降2.3个百分点，主要是保证保险业务承保损失下降所致。
由于对成本的良好把控以及去年大灾相对减少，三家公司承保利润大幅增长。人保财险以124.43亿元承保利润居首，同比增长75.6%，规模优势转化为效益优势；平安产险为107.17亿元，同比增长96.2%；太保产险为48.36亿元，同比增长81.0%。
盈利增长进一步带动净利润走高。2025年，财险“老三家”合计实现净利润651.92亿元，同比增长17.28%。人保财险净利润为403.07亿元，同比增长21.4%；平安产险净利润为150.21亿元，同比增长67.7%；太保产险净利润为98.64亿元，同比增长33.7%。
车险综合成本率全面优化
在车险“报行合一”常态化监管下，行业费用竞争回归理性，上市险企车险业务同步实现保费稳健增长、经营成本优化，而新能源车险的规模扩张与赔付改善，正成为决定车险盈利水平的核心因素。
从业务规模看，三家险企车险原保险保费收入保持稳健增长，“压舱石”地位稳固。人保财险、平安产险、太保产险车险保费分别为3057.45亿元、2233.01亿元、1105.11亿元，同比分别增长2.8%、4.4%、3.0%。
与此同时，车险综合成本率全面优化。2025年，太保产险车险承保综合成本率95.6%，同比下降2.6个百分点，承保利润水平实现近年最优。人保财险聚焦车损、人伤等关键环节，加大成本管控力度，车险综合成本率为95.3%，同比下降1.5个百分点；承保利润同比增长53.6%至142.58亿元。平安产险车险综合成本率为98.1%，同比上升0.3个百分点，主要受新保险合同准则下的贴现率下降带来的负债成本上升和暴雨等自然灾害同比多发影响。
新能源车险增量成为影响盈利的关键变量。在中国人保2025年度业绩发布会上，中国人保党委委员、人保财险党委书记张道明表示，随着新能源车渗透率的快速提升，2025年行业车险中新能源车承保数量占比已经达到12.75%，对车险的盈利产生至关重要的影响。
财险“老三家”深耕新能源车险。人保财险大力发展新能源车险“出海”项目，助力中国新能源车开拓海外业务，全年承保新能源汽车1556万辆，同比增长34.3%。在赔付端，人保财险新能源车险已报告赔付率在2025年进一步回落。
平安产险不断完善新能源专属定价模型、理赔体系、客户运营体系，新能源车险业务实现承保盈利。2025年，该公司承保新能源汽车约1284万辆，同比增长44.8%；实现新能源车险原保险保费收入524.80亿元，同比增长39%，市场份额占比为27.7%。
2025年，太保产险持续深耕新能源车领域并积极助力新能源车企“出海”，切实提升经营韧性与盈利水平。新能源车险原保险保费收入250.17亿元，占车险保费比例达22.6%。太保产险总经理陈辉在2025年度业绩发布会上表示，家用车新能源业务目前已经进入了稳定盈利区间。该公司将通过构建全生命周期这一生态来进一步优化成本、提升效能。
展望2026年，车险盈利预期持续向好。张道明表示，监管部门将进一步巩固“报行合一”、强化三项机制、整治违规行为、规范市场秩序，费用率稳中向好。同时，受驾驶行为习惯改善、辅助驾驶技术进步等因素影响，新能源车出险率呈现下降趋势。预计2026年新能源车险综合成本率将进一步改善，盈利水平将进一步提升。
非车险盈利能力逐步修复
2025年是非车险业务综合整治关键年。去年10月，金融监管总局印发《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，标志着非车险领域“报行合一”全面落地。监管部门纠偏“高费用”内卷式竞争，实施非车险见费出单，推动行业高质量发展。财险“老三家”加强非车险应收保费管控，有序推进产品升级，2025年，合计实现非车险原保险保费收入4538.26亿元，同比增长4.8%。
财险“老三家”优化非车险业务结构，主动压缩高风险业务。年报显示，人保财险非车险业务占比提升至45%，个人非车险业务增长较快，意健险保费同比增长6.4%。平安产险持续收缩保证保险业务，风险敞口快速收敛；健康险、农险表现突出，保费分别同比增长38.3%、32.4%。太保产险个人信用保证保险业务规模较上年压缩55.21亿元，非车险保费虽短期有所承压，但业务质量明显提升。
非车险盈利逐步改善。人保财险意健险承保利润同比激增154.1%，企财险、责任险综合成本率分别较上年下降12.4个、0.7个百分点，亏损大幅收窄；平安产险保证保险业务综合成本率102.2%，同比优化28.9个百分点，承保亏损同比大幅下降；太保产险剔除高风险的个人信用保证保险业务后，非车险综合成本率降至97.0%，同比下降2.1个百分点，健康险、企财险实现扭亏为盈。
张道明表示，随着非车险全险种规范治理逐步推进、各项监管要求全面落地，行业非车险盈利能力有望逐步修复并迈入盈利周期，整体将呈向好趋势。他预计，2026年，人保财险非车险“综合治理”成效将率先在企财险、雇主险、安责险等险种的综合费用率上体现，综合费用率预计同比下降2个百分点以上。
“从中长期来看，综合治理有利于改善市场环境，优化非车险的成本效益，推动非车险经营从费用驱动向技术与服务驱动的高质量模式转化。”陈辉认为，结合实体经济的发展态势和行业的发展趋势以及产险公司的整体布局，预计2026年，非车险保费增速仍会保持稳健发展态势。