2026年3月20日，江西沐邦高科股份有限公司(*ST沐邦（维权），603398.SH)及相关责任人收到江西证监局《行政处罚决定书》，公司系统性财务造假、关联方资金占用、信息披露违规等问题全面曝光。
令人震惊的是，公司2023年年报虚增利润超五倍，年审会计师事务所却出具标准无保留审计意见，保荐机构亦作出合规承诺，资本市场“看门人”严重失职，叠加退市风险高悬，*ST沐邦成为A股市场财务舞弊的典型反面案例。
*ST沐邦的财务造假手段隐蔽且恶劣，通过子公司、孙公司虚构业务虚增业绩。2023年至2024年上半年，子公司内蒙古豪安虚构硅料销售、孙公司江西捷锐机电虚构单晶炉销售，累计虚增营业收入7.14亿元。其中2023年虚增营收5.16亿元，占当期披露营收的31.17%，虚增利润总额1.59亿元，占披露金额的536.6%；2024年上半年虚增营收1.98亿元，占比45.49%，虚增利润0.75亿元，占比46.5%。
造假数据直接导致2023年年报、2024年半年报存在虚假记载，公司2023年定增募集说明书、2024年上市公告书引用虚假财务数据，同样构成信息披露违法。
除财务造假外，公司还存在巨额关联方资金占用且未披露的严重违规。2024年，实控人廖志远、关联方张忠安非经营性占用公司资金累计12.04亿元，占当期经审计净资产的128.98%。
其中廖志远占用发生额1.68亿元，年末余额1.07亿元；张忠安占用发生额10.36亿元，年末余额0.45亿元。上述资金占用未在临时报告及2024年年报中披露，构成重大信息遗漏。
同时，上交所查明公司还存在未披露关联交易、重大诉讼披露滞后、光伏项目合同进展未及时公告、控股股东增持承诺落空、股权转让延迟披露等五项违规，信披体系全面失效。
监管部门对此重拳出击，江西证监局对*ST沐邦及相关责任人合计罚款2250万元，其中公司被罚700万元，实控人廖志远被罚800万元，张忠安被罚350万元，时任财务总监等高管被罚100万至200万元不等。廖志远、张忠安被采取6年证券市场禁入措施，上交所对公司及多名责任人予以公开谴责，公开认定二人6年不适合担任上市公司董监高。
此次事件中，审计与保荐机构的失职备受质疑。大华会计师事务所对虚增利润536.6%的2023年年报，无视收入确认、商誉减值等关键审计事项风险，出具标准无保留意见，审计程序形同虚设。国金证券作为保荐机构，在上市保荐书中承诺“确信申请文件无虚假记载”，与事实严重相悖，未尽到勤勉尽责义务，凸显中介机构履职缺位的行业痛点。
*ST沐邦的危机，源于两次跨界收购埋下的隐患。公司原本主营益智玩具，2018年以4.4亿元收购美奇林，形成3.26亿元商誉，后标的连续亏损，商誉全额计提减值，2023年以不足收购价四分之一的价格转让给实控人关联企业，涉嫌利益输送。2022年公司转型光伏，以9.8亿元收购内蒙古豪安，形成7.83亿元商誉，2024年标的亏损3亿元，公司一次性计提全额商誉减值，当年归母净利润巨亏11.48亿元，直接触发退市风险警示。
目前ST沐邦已拉响退市警报，三重退市风险叠加。2024年公司因净利润为负且营收低于3亿元被ST，2025年若再次触发该指标将直接退市。
公司虽预告2025年扣非营收3.2亿至3.8亿元，但大华所明确表示无法确认达标。同时，公司2024年内控审计被出具否定意见，2025年若财务报表或内控被出具非无保留意见，也将触发退市。尽管公司判断未触及重大违法强制退市，但财务类、规范类退市风险已迫在眉睫。
从财务造假到资金占用，从中介失职到治理失效，*ST沐邦事件折射出部分上市公司跨界转型急功近利、内控形同虚设、实控人肆意妄为的乱象。
在 A股退市新规趋严、监管零容忍的背景下，财务造假、信披违规的成本持续走高，上市公司唯有坚守合规底线、聚焦主业经营，方能行稳致远。而对于投资者而言，*ST沐邦的风险警示也再次说明，远离基本面恶化、造假缠身的绩差股，才是理性投资的核心原则。
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